你會理性投資嗎？

理性思考是成功理財不可或缺的重要元素，不過在心理學上，大部份人都認為自己是理性的，只看到別人思考上偏差，卻意識不到自己亦犯上同樣錯誤。回答以下幾條問題，就可判斷你自己是否理性行事。

問題1

以下幾個投資組合中，你會選取哪一個？

★投資組合A：有75%的機會得到10,000元回報，但有25%的機會零回報。

★投資組合B：肯定可以得到7,000元回報。

★理性選擇：投資組合A

解說：

投資組合A的預期回報＝（10,000元X75%）+（0元X25%）＝7,500元投資組合B的預期回報＝7000元選擇投資組合A預期可得7,500元回報；選擇投資組合B預期只可得到7,000元回報，因此絕對理性的投資者會選擇預期回報較高的投資組合A。

比較預期回報

不過事實上，大部份人都會選擇投資組合B，因為人們大多抱有厭惡風險的傾向，即所謂的“風險迴避”（RiskAversion），寧可選擇預期回報較低投資組合，都要避開投資組合中有25%機會不會獲得回報的風險。

問題2

購買保險時，你需要在以下2個計劃中作出取捨，你會怎樣選擇呢？

★保險計劃A：在索取賠償時，你有75%機會需要支付10,000元墊底費，亦有25%機會毋須支付任何墊底費。

★保險計劃B：在索取賠償時，你必須支付7,000元墊底費。

★理性選擇：保險計劃B

解說：

選擇保險計劃A需支付的墊底費預期價值＝（10,000元75%）＋（0元＋25%）＝7,500；選擇保險計劃B需支付的墊底費預期價值＝7,000元。

選擇保險計劃A，索取賠償時，需要支付的墊底費預期價值為7,500元，比選擇保險計劃B需支付多500元。

不夠理性的人或會選擇保險計劃A，冒著多繳付500元墊底費的風險，以博取25%不用付出墊底費的機會。

問題3&4

◆問題3

你身處某間電器店內，正打算購買一部售價2500令吉的手提電話。另一電器店內，同一牌子同一型號的手提電話只售2000令吉，不過該電器店與你所處的位置相距約15分鐘路程，你願意為節省500元而到另一間電器店購買手提電話嗎？

A：會
B：不會

在閱讀解說前，請先回答問題4。

◆問題4

你身處某間電器店內，正打算購買一部售價1萬令吉的電視機。另一電器店內，同一牌子同一型號的電視機減價後只售9500令吉，不過該電器店與你所處的位置相距約15分鐘路程，你願意為了節省500令吉而到另一間電器店購買電視機嗎？

A：會
B：不會

★理性選擇：於問題3及問題4均選擇A

解說：

在問題3及問題4，同樣是節省500元，不過購買一部售價2,500元的手提電話時少付500元， 相當於以8折優惠價購買該部電話。購買一部售價10,000元的電視機，少付500元只相等於打個九五折。不夠理性的人或會在問題3中選擇到另一間電器店 購買手提電話，但就會於問題4中選擇留在身處的電器店購買電視機。

在心理學上，這種不理性的想法被稱為“心理賬戶”（MentalAccounting）。面對兩筆 金額相同的金錢，人們未必意識到兩者其實是相同的。將“心理賬戶”應用至其他情況，人們會對於不同來源的金錢賦予不同價值。具體的例子是，當人們以工作得 來的金錢投資時，選擇會較為審慎，不欲沾手高風險投資上，但卻樂於把投資得來的金錢投放在風險較高的投資上。

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你知道嗎？ 投資心理學小字典 風險迴避 ★投資者傾向迴避風險，寧可選擇一個能給予他們確實回報，但預期回報率較低的投資，而拒絕選擇一個回報不確定，但預期回報率較高的投資。 心理賬戶 ★投資者將他們的資金分成不同賬戶，對不同賬戶內的資金賦予不同價值，因而不能在投資時理性而彈性地調配手上的資金，以增加投資回報。

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存老本‧你犯了那些錯？

老錢與阿財在職場打拼多年，即將步入知命之年，正考慮退下火線，安享晚年，誰知一場金融颶風突然來襲，投資產品一夕之間成燙手山芋，兩人惆悵何時才能退休。

老錢：辛苦多年，口袋就剩那一點點，要吃又要住，病了還得看醫生，又難指望孩子養，退休難啦！

（盲點1）阿財：唉，這個年頭，沒有100幾十萬，哪敢退休！

（盲點2）老錢：最近股市反彈呢，是不是該進場“博一博”？

（盲點3）阿財：哇，你還敢碰，上次才賠了十幾萬，我現在只要抱住定存就好。

老錢：對了，我前幾天買了一項保本資金，聽說還不錯。

阿財：甚麼基金？期限多長？

（盲點4）老錢：不知道呢，聽他們說好就是了。

（盲點5）阿財：我最近也幫孩子換了新車。

老錢：不是說沒錢嗎？

（盲點6）阿財：動用之前存的養老金啊！

老錢：……金融海嘯吞噬了一半的積蓄，打亂了許多人的退休計劃，退休預算顯得更力不從心。必須銘記：問題愈遲處理，要付愈高代價。

“人生還可以重來嗎？”因輕信銀行、保險代理人乃至社會“股神”等形形色色金融銷售人員的誤導，落得押房子壓名牌、葬送半生積蓄的老錢與阿錢常常這樣問自己。

其實，“留得青山在，哪怕沒柴燒”，只要具備退休理財的“武藝”，哪怕沒有“功成身退”的一日。

退休盲點

過度擔心退休生活

◆盲點1：以為退休要很多錢，過份擔心

糾正：宜先計算退休花費，再作部署

很多人高估退休所需金錢，讓自己杞人憂天。部份人只有一個籠統數字，以為一定要儲到這個水平才可退休。不少人又會過份著眼手頭上的現金，往往忽視自己所持的資產價值，亦可對退休後的生活有一定保障。

事實上，退休後開支一般較退休前少，只要保持穩定現金水平，並評估退休後開支需要及本身財務狀況，做出適當部署，毋須過分擔憂。

臨退休才急抱佛腳

◆盲點2：臨近退休才積極投資，以求賺到更多錢來保障退休後生活

糾正：退休前減低投資組合風險，保持足夠現金

許多人都知道，投資組合的風險程度，應與年齡相反，但不少人臨近退休，才發覺不夠錢退休，希望投資賺一筆，結果賠了夫人又折兵，不少自命穩健的投資者也同樣中招，墜入投資陷阱。

其實，退休前應降低投資風險，保持足夠現金，以應付突入其來的需要，仍是“硬道理”，不要為“追回”投資回報而方寸大亂，盲目增加高風險投資的比例。

全部雞蛋放同一個籃子

◆盲點3：極端，專注一項投資工具

糾正：中立，儘量放眼各種投資工具

投資態度極端也是退休理財的一大“缺憾”。

保守者獨鍾愛定存，殊不知存款的長線回報十分有限；風險愛好者不顧一切猛闖股市，結果股災降臨，即招架不住。

一般人以為養老費用不該涉及風險略大的產品，這种想法太偏頗，因為通貨膨脹，如果實際回報率低於通膨率，實際收益將是負值，投資變得沒有甚麼意義。

不瞭解投資產品

◆盲點4：沒有留意投資品內容與屆滿日期

糾正：掌握產品資訊，並確保產品回酬在退休時兌現

李文暢表示，投資時，不能掉以輕心，要留意投資品的內容與屆滿日期，如產品的風險度、涉足範圍等，同時，甚麼時候退休，就要確保產品的回酬在需要時兌現。

此外，從準備購買理財產品到最後獲得收益，每一過程中，時間都起到了至關重要的作用。可以說恰當的時間能讓你的投資產品避免“旱澇”而獲得“豐收”。

投資無生產力活動

◆盲點5：投資不具“生產力”的活動

糾正：精明花費

一般人未瞭解到為退休儲蓄與投資的重要，大事花費在屋子裝修、購買新車與周遊列國等缺乏生產力的活動，導致儲蓄變薄。

CTLA財務規劃公司董事經理李智泰強調，錢需精明地花，只有富人才能把錢“洒”在那些“無益”的活動上，因為他們有這樣的條件。

“過度花費在不具生產力的活動，表示孩子的教育金與個人養老金變少，最糟糕的是，很多人甚至沒有藉保險來保障未知的未來。”

此外，退休後無論親人或朋友，都要儘量避免借貸關係或量力而為。

隨意動用退休金

◆盲點6：隨意動用退休金

糾正：規劃部份薪水為“可挪用存款”，只準動用這筆資金

保誠保險區域經理蘇重軍建議，父母親重新調整優先規劃，若把50%的薪水設為退休金；30%作為教育基金；20%是可挪用存款，任何風吹草動都不能挪用“老本”。

李智泰也提及，父母親想要做的東西很多，但總是缺乏資金，因此，有必要把個人重要目標放在首要，以減少未來生活壓力。很多人因每月沒有規劃或預算，直到需要時，才發現口袋空空。

李文暢以“保護網”來形容退休金，認為這是確保退休後有一筆基本收入，惟購買條件胥視本身經濟能力。

投資退休有撇步

Gain Wealth財務管理公司首席顧問李文暢指出，在投資方面，不要只注重“一枝腳”，不妨對不同投資工具的益處敞開心胸，畢竟一個投資元素不能支配所有投資。

“各種投資工具皆有不同作用，這些產品之所以能在市面上日益壯大，一定有其存在道理。”

公積金部份儲蓄可轉至基金

公積金的無疑能減輕退休後的生活負擔，不過，公積金的回酬率已從1994年的8%逐年減至目前的4.5%，似乎有緊迫通膨之虞。

永佳財務規劃有限公司理財師陳建業建議，如果不是太過保守的投資者，可趁年輕時考慮在公積金第一戶頭中的部份儲蓄，轉移至高回酬的單位信托基金裡。

儘管如此，改善組合表現不意味投資者走向另一個極端：投資取態過份進取。金融海嘯給了不少人教訓―只貪心一次，就可能葬送一生。

“買股票，說不定一日便可有十數個巴仙的回報！”想必這是很多人的心聲，然而，這些單一工具的風險較高及偏向短線，並不適合作為主要的退休投資，民眾在退休投資方面戒之在貪。

陳建業認為，年事已高者，在投資方面應採取較保守的做法，定期存款以及政府債券雖然回酬不高，但風險低且穩定。

投資房地產要合宜

退休最忌盲目投資，錯誤的投資或導致血本無歸。

曾經就有一位退休人士，剛領到一筆公積金，不假思索即用這筆錢購買一幢位於雪州北部的店屋，當時屋業正值高峰、店屋昂貴，他心想，反正大家都搶購， 購買不會“執輸”，不料一年後發生經濟風暴，店价暴跌。大部份店屋仍空置下，出租談何容易？最後無能力繳付貸款，只好削价求售。店屋不僅成為負資產，出售 後還拖欠銀行利息。退休金泡湯了，所要面對的問題是要如何安度晚年？這就是盲從所帶來的弊病。

他提及，房屋租金當然可以作為退休後的消极收入，即不必工作情況下的另一收入，但投資房地產也要合宜，不然可能導致兩頭不到岸；投資得宜，房地產卻是抗通膨的投資品之一。

李文暢認為，一般上有經濟能力的父母親都會留房地產給孩子，因為年輕人現要買房子確實很難，父母親與其光投資在定存上，不如買房地產收租，直到臨別時，再把產業傳給孩子。

有意把物業留給子女者，就不應把物業價值計算在退休資產內。當然，房子也是可以善用的理財工具。

有些“有殼”的退休族會把房子抵押給銀行，拿了錢去旅行，房子仍可續住到過世，到時所有權便歸給銀行，如此便不須捧著大把銀子才能安度晚年。但這顛覆傳統“財留子孫”觀念，對子女來說，意味他們連房子也繼承不到。

4步驟改善退休生活

退休不等於不工作，只是不用為生計煩惱。世上只有不願為退休準備的人，絕對沒有太遲開始的退休計劃，即使現未有一分一毫，以下4步驟或許能改善你的退休生活。

◆步驟1：選擇理想的退休年期與生活素質

認清自己的退休需要，有人到60歲也不喊停；有人卻45歲也嫌遲；有人嚮往粗茶淡飯的日子；有人要周遊列國。之後粗略預估退休後的生活開支，或可先參考目前每月開支，籠統地計算。

◆步驟2：量化退休生活所需資金

宜每年更新計算並調整，以收窄現實與預測的差距。

◆步驟3：檢視現有退休資源

需瞭解自己現有及將有的退休資源，把部份投資項目清晰劃作退休之用。

◆步驟4：選擇合適投資工具

退休投資不宜承受過量風險，亦不宜以過短線的目光選取項目，應以項目長線增值機會為選擇。

向有錢人看齊

“你想不想有錢？”

“你身邊有沒有很有錢的朋友？”

且不要小看這兩道問題，也許會為你的理財人生帶來改變。保誠保險區域經理蘇重軍笑言，如果你想有錢，卻缺乏有錢的朋友，就要想辦法與有理財觀念的人打成一片，或是積極蒐集理財資訊，跟進自己的理財觀。

所謂正確的理財理念是對個人財務的合理安排，並非是簡單的投資，更不是買一些股票、基金、銀行理財產品，或保險產品等就是理財了，最重要的是要吸取更多理財資訊，定期檢討投資組合。

不同人生階段均有不同人生目標及責任，年輕時間開始投入社會工作，進修、結婚、甚至置業之同時，距離退休尚有頗長時間，可以在較長的投資年期內承受 較高風險，以換取較高回報；但愈接近退休時間，可承受的風險日降。因此，投資者有必要時刻檢討投資組合的內容與自己承受風險的能力是否相稱。

CTLA財務規劃公司董事經理李智泰李智泰說，如果你現在25歲，只需小額儲蓄，就能投資與放大收益，若在晚年40歲才開始，時間與增加收入的管道已受限，直到55或60歲退休之際，可能沒有足夠資金應付至75或80歲。

“很多人退休時生活困頓，是因為他們在年輕時未預見該問題，退休規劃是一項長期的事，需要正確的規劃與耐心，同時應極早實踐。”

退休不得不保險

另一方面，理財的優先權，除以儲蓄為首外，保險是另一重要元素。年齡階層不一，購買保險策略大不同。

李文暢建議，40歲以下者，注重人壽與醫療保險，以防發生意外時，房子未供完，孩子未長大；50歲以上者，應強調醫療保險，畢竟年長病痛機率較高，而病痛對退休金的損耗大。

他指出，醫藥險對為人父母者很重要，因為一生病很可能去了一半養老金，同時不能忽略人壽保險，並讓同住的孩子或親戚受益。

“人壽保險可作為去世的後事錢，確保無後顧之憂。”

瞭解心理健康退休

美國心理學家施洛斯伯格將退休人士分為6種心理類型。

★繼承者―退休後會利用技能繼續參與兼職相關工作。

★冒險者―退休後會立志展開新生涯。

★搜尋者―藉由不斷探索找到適當的退休生涯。

★享受者―則是充份享受退休生活。

★旁觀者―持續關心社會發生的現象。

★退縮者―完全與過去生活及人際關係隔離，甚至放棄尋找退休定位，個性變得封閉而不快樂。

無論退休族屬於哪種類型，都可從退休心理資產配置中學習做個健康退休人。

4種心理資產配置方法：首先是“適應失落感”，剛退休時難免經歷強烈自我失落，必須花點時間適應。

第二是“擴大人生意義”，退休者必須體認工作不是人生中的唯一，退休後應從家人、健康、興趣、朋友中來擴大自己的人生意義。

第3是“提前做好佈局”，心理調適應從退休前開始進行，退休後也必須緊握著交友圈不放。

最後是“訂定明確目標”，因為許多人退休後發現可以做的事情太多，一時間反而無所適從，因此明訂目標很重要。

結語

理財養老涉及的金額比龐大，不是一朝一夕的事，它需要細水長流，想要讓夕陽余暉更加艷麗，及時行動才能亡羊補牢。

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單身儲蓄多‧擬40歲退休

李小姐，今年35歲，未婚，與父母同住，目前仍未擁有任何產業，沒有供車、供屋或其他債務負擔，每個月凈收入1900令吉，每年花紅收入大約有3000令吉。

她在信中問道：“我想在40歲退休，可能嗎？”

李小姐財務資料
＊資產（令吉）
儲蓄	7800
ASW	68,900
ASM	31,500
MBB股票	5000
PBB單位信託	7000
UOB單位信託	3000
定期存款	13,4000
回教債券	8000
總共	26,5000
＊每月開銷
保險費	100
父母家用	450
個人消費	100

李小姐的來信沒有附上公積金數據，要建議是否能在40歲退休，可能有欠週全。

雖然目前單身的李小姐，擁有定期存款、單位信託總值26萬5200令吉，是一筆可觀的數目；不過，退休後單靠定期存款的利息收入，未必足以應付每月至少650令吉的開銷。

即使再過5年，定期存款增加、利息收入相應增多，不過，在存款利息偏低的情況下，利息收入折合起來，每月大約有300令吉，與目前的每月650令吉開銷相比，仍有一段差距。

何況，接下來的幾年，李小姐的開銷項目是否增加，仍是個未知數。

應購產業 自住出租皆宜

另外，李小姐本身未有產業單位，除非是獨身子女，要不然應該趁現在物色一個理想的房產單位，不論是自住或投資都好，至少有一個可以住宿的居所，日後不需為租房或租屋而傷腦筋。

目前，李小姐每月凈收入1900令吉，扣除650令吉開銷，還有1250令吉，如果加入年終花紅（假設相當固定），折合起來每月有250令吉，無形中每月的盈餘將增至1500令吉。

這1500令吉，可以作為購買產業的分期付款，假設李小姐的職場生涯是到55歲，她可以選擇供期付款直到55歲總共20年。

就以20年為分期付款期，以及每月份期付款在1500令吉作為基准，李小姐可以領取20萬令吉的貸款，至於買屋頭期錢，就看李小姐看上的房產單位是在哪一個價位。

當然，李小姐也可以選擇將每月的盈餘儲蓄起來，不過，如果是預定40歲，也就是5年後退休，在這5年內累積的儲蓄是9萬令吉（未包括存款利息），對本身的儲蓄或定期存款有輔助作用。

李小姐需要考量的另一些因素尚包括：可能會買車、買屋或結婚，如果置產或成家，會增加許多額外開銷。

假如李小姐預定在40歲退休，而且能如願，那麼對於購置產業的計劃，可能要重新探討。

回到有可能在40歲退休的問題，這要問李小姐想要的是怎樣的退休生活，希望每年出國旅行嗎？準備在城市或鄉下定居？退休後是否有從事一些業餘工作，在工作壓力不大的情況下有少許的收入，而且可以作為自己的零花錢或消遣費。

以上各問題的答案，足以決定李小姐能否在40歲退休，當然也足以影響一個人退休後的生活質量。

不過，我們要補充的一點是：“40歲退休會否早了些？”

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昔日養兒防老‧今日養老防兒

“媽媽，我沒錢……”

“爸爸，我要錢……”

“爺爺，我要借錢……”

“奶奶，我欠人錢……”

身為家庭“元老”，這些話是否曾在你或週邊朋友的耳邊劃過？

雖然“養兒防老”是幾千年認同的樸素真理，但時代的發展催促生活方式的改變，你還能相信這條不歸路是合理的投資嗎？

綜觀目前與父母同住的孩子，接受父母金援者已與日俱增，父母寵溺下不升學、不就業、也不進修的“尼特族”或因景氣差而與父母同住，卻甚少補貼家用的“單身寄生蟲”，無時無刻都在剝削未來的“養老金”，你還能寄望“養兒防老”嗎？

不想未來“憂柴憂米”，恐怕需抱持“防兒啃老”的心態，否則可能落得“死無葬身之地”，本該含飴弄孫安度晚年，臨老還在衝衝殺殺；本該天南海北四處走走，卻因錢不夠用寸步難行；本該享受辛勤勞動的收獲，被迫為柴米油鹽省吃儉用……

孩子，別吃了我的老本

孩子，請你搬走吧！

孩子又裝作若無其事，說房價飆升，暗示媽媽，是否能給他買……可是，親愛的孩子，你已經30歲，一份穩定的工作，兩個日益老去的父母，還不足以讓你成熟，承擔一個成人該擔負的責任？

5歲的時候，媽媽幫你整理扔得到處都是的玩具；10歲的時候，你看見同學腳上氣派的皮鞋，哭鬧著要媽媽買；15歲的時候，同學都出國玩，你嚷著要 去；20歲的時候，因為朋友出國唸書，你也要跟；30歲的時候，你說打工沒有前途，需要媽媽打本創業…….別人都有一間屋子，唯獨你沒有…….媽媽終於承 認，30年來無節制的寵愛，原來是一個多麼大的錯誤！多年來，不是養育了一隻日漸豐滿有力的雄鷹，而是一個寄居的蟲子……最終當媽媽老掉，依然還要為你繼 續操勞，直到生命的終點……

孩子只“受”不“施”？

保誠保險區域經理蘇重軍指出，以整個大環境來看，每個家庭的孩子人數已從過去的4至5人降低至1人，無形中導致現在的孩子越來越依賴父母親，父母對孩子過度寵愛，也讓孩子只懂得“受”，而不懂得“施”。

“養兒防老”建立在父母相信子女會在他們年紀大時奉養他們的前提上，而這個信任本身非常薄弱—你如何期待你先投入資源給子女，他們長大後，不會“捲款潛逃”，即使享受到父母親投入的資源，也不見得一定回饋給父母。

事實上，“養兒防老”實施起來也不太容易，主要是受制於子女的健康、收入等因素，因此有很大的不確定性，最不能控制的其他因素如孩子失業、能力大小等，都會導致養老靠兒子的目標處於一個極為不可控的位置，讓自己的優質年老生活成為空中樓閣。

此外，在漫長的人生路上，孩子同時也是一個超級的消費者，或許，他的收入還不足以養活自己呢！

Gain Wealth財務管理公司首席顧問李文暢認為，父母難靠孩子養老，因為以現實生活水平考量，孩子經濟能力有限，百物上漲已導致開支壓力節節上升。

現代人晚婚，不婚人口持續增加，也勢必影響未來退休的理財規劃，再加上年輕人奉養父母的觀念愈來愈淡薄，退休一族必需要有這樣的心理準備。

另外，還有一些退休夫妻為子女利用不法方式詐取父母退休金與存款感到無助。因此，退休族不但要摒除養兒防老的舊觀念，甚至應該要有“養老需防兒”的心態。

怎樣把錢傳下去？沒有錢要如何作恰當的規劃？就是今天為自己財富留“後路”的重點。

立遺囑減家庭糾紛

●例子：錢爸爸與錢媽媽只有一個獨生子，兩人在年老時，將過去苦心經營的所有產業轉到孩子名下，後與孩子發生爭執，關係決裂，孩子除終止給兩老家用外，也把所有產業易手，讓兩老“無瓦遮頭”，辛苦多年終落得兩手空空。

◆盲點1：在生時，把名下所有財產贈予子女

糾正：預立遺囑，待死後將財產依本人意願分給配偶或子女

◆盲點2：配偶未過世，把所有財產留給孩子

糾正：老伴缺乏工作能力，財產應先讓老伴受益，待老伴回天乏術後才轉留給孩子。

◆盲點3：永遠與孩子“血濃與水”

糾正：認清孩子可能受他人影響的事實。

莎士比亞的李爾王很早就把遺產分給子女，使得他失去跟子女談判的最後籌碼，落得晚年淒涼。

如果沒有存貨，就沒有遺產，如果沒有遺產，就有被遺棄的危險，如同自掘墳墓。

財產應先留給老伴

眾理財師認為，在規劃名下財產時，應先為自己留下一條“生路”，或可先預留足夠自己及配偶晚年生活所需之財產後，再將其他財產贈與子女，不過，最好是立遺囑，待自己歸西天后，才讓子女受惠，同時也可確保孝順的人分多一點。

李文暢強調，身為父母，必須認清事實，照顧好自己才幫助別人，即使瞭解孩子，也不能確保他不會受另一半或孫子女或岳父岳母影響，畢竟兩個家庭結合後對孩子的影響很大。

“直接把財產給孩子，不如先留給老伴，因為老伴沒有工作能力，達到先照顧老伴之餘，也助於提高孩子對老伴盡孝的意願。”

“趁你病拿你命”，千萬別以為這是玩笑！若管理資產不當，電視劇上演的爭奪家產情節，說不定有一天會降臨自己身上。

可考慮設遺囑信託

李文暢笑言，針對一些財產龐大的家庭，當父母病重時，確實可能出現“搶老人”現象，建議民眾考慮設立遺囑信託（Trust），這種遺囑一般分為可撤銷或不能撤銷，由另一個人監管財產，因此不易擅改，並助於降低家庭財務糾紛，只是收費較高。

CTLA財務規劃公司董事經理李智泰表示，經常聽到令人心寒的家庭問題，例如父母親在把產業轉至孩子名下後，因孩子另一半不悅，被趕出家門。

儘管如此，他認為，父母仍應與孩子保持存戶的聯名賬號，但必須以“聯合簽名”來保障自身利益，至於，其他諸如產業或股權，最好擬定遺囑，確保主權在去世後才由孩子接手。

他提到，孩子的無情野蠻有時候歸咎於父母的疏於教導，避免家庭糾紛沒有一定的潛規則，畢竟“家家有本難唸的經”，一旦家庭事宜未妥善處理，就可能引起“不信任”與“利己”問題。

“父母必須從小就注重孩子教養，在孩子面前樹立榜樣，把孩子栽培好，家人就能避免金錢問題的發生，反而在彼此需要時互相伸出援手。”

平衡退休與孩子教育金

●例子：錢爸爸與錢媽媽的積蓄本來就不多，但看到別人孩子赴海外留學，拼了老命也堅持讓孩子出國升造，更不惜傾家蕩產為孩子籌措教育金，然而，孩子卻因為吃不了苦一事無成，兩老的血汗錢因此化為烏有。

◆盲點4：照顧孩子忽略自己

糾正：先照顧自己才幫助別人

◆盲點5：動用養老金支援孩子教育金

糾正：以千變萬化組合來幫助孩子

◆盲點6：完全放任孩子操控自己的人生流程

糾正：適度為他們掌握主動權結婚後成家立業即開始背負房貸長達20年，接下來生兒育女，又著手煩惱龐大的子女教育費用，前債未清後債 又起，往往等到子女大學階段稍可喘口氣時才警覺自己已邁入即將退休年紀，以現在人的平均壽命愈來愈長，面對展現在眼前的養老費用時有心而無餘力，相信這是 多數人面臨的退休隱憂問題。

讓孩子掌握教育主動權

李文暢指出，教育基金更是父母親最大開支，為應付孩子教育，許多父母不惜動用養老金支援孩子的教育金，導致養老金變薄。

他建議父母親先照顧自己，把養老金視為優先權，再以千變萬化組合輔助孩子，例如讓孩子半工讀、鼓勵孩子申請教育貸款或海內外獎學金，同時，不妨自孩子小時就開始為他們掌握主動權，把接觸點放廣一點，以搜集教育資訊。

他以朋友作法為例，由於過去探聽到赴德國唸書免學費，就讓孩子到當地求學，父母親應視自己經濟能力為孩子選擇深造目標，尤其掌握哪個國家的學費負擔合宜。

他強調，父母不能完全放任孩子操控自己的流程，反而應潛移默化提高孩子的認知，助他們建立踏實工作的意識、瞭解賺錢技巧，或養成儲蓄情況，就像存紅包錢和幫他們存教育金。

“‘專心讀書，其他都不用理……´這樣的話不一定對孩子好，因為若孩子不自愛，反而帶來反效果。”他直言，吃得苦中苦，方為人上人，一些孩子反而因逆境更加珍惜求學機會。

李智泰認為，父母無力承擔孩子上大學的教育金，應及早讓孩子知道，以讓他們及時考量到相關情況。

退休與教育目標不應混淆

“父母不應把退休與孩子教育的目標混淆，即使兼顧孩子教育費，應儘早意識到本身的康樂需求，包括目前與年老時需要的存款與投資。”

對於持有雇員公積金者，應確保其退休用途，許多父母常犯的錯誤是，把退休金用在孩子的大學經費上，導致退休時所剩無幾；若自己當老闆，沒有雇員公積金者，也須存起一筆資金當作儲備，才能確保退休後的安逸。

如何平衡個人退休與孩子教育金？他表示，這胥視個人的收入流，最好同時兼顧兩者，為兩個目標各自儲蓄與投資，每年再依需求調整。

“這意味擬定投資計劃，以確保達到兩項目標，例如孩子的教育金在18年內完成；退休金在25年內達到。”

李文暢認為，30至40歲的父母，應儘量擴大賺錢能力，積極存退休金，一定要灌輸孩子正確意識，萬萬不能硬押屋子幫助他們；50歲以上者，胥視能否兼顧孩子與本身利益，即教育金以及退休金，必要時或延遲退休年齡。

培養孩子理財觀

●例子：小錢畢業出社會，在外頭工作處處碰壁，錢爸爸為他打本開店，惟小錢缺乏社會經驗，業務虧損連連，不但沒有透過適當管道扭轉頹勢，反而寄望賭博來回本，結果欠下鉅款，導致錢爸爸必須用養老金替他還債。

◆盲點7：直接借錢給孩子

糾正：替孩子作擔保人，向銀行貸款。

◆盲點8：讓孩子養成奢侈習慣

糾正：藉身教與言教，從小培養孩子的理財觀“心太軟”是父母親經常犯下的錯誤，在“少子缺孫”的年代，父母的愛子心切更是導致“養命財”不斷“縮水”的原因。

李文暢不諱言，親自借錢給孩子，猶如送錢給孩子，父母在處理孩子的創業基金方面，應鼓勵孩子向銀行貸款，以降低風險。

蘇重軍認為，孩子對財務的態度基本上取決於父母親理財行為的身教與言教，父母須不時反省本身的財務規劃，從小培養孩子的理財觀，儘量減少孩子對父母的依賴。

“紀律對孩子很重要，父母親不能讓孩子‘大手大腳’過生活，致力培養孩子儲蓄習慣與經濟獨立。”他補充，許多父母擔心孩子受苦，對孩子有求必應，殊不知孩子很容易因不是自己賺的錢就不知節制、只懂揮霍。

“錢來得快、去得也快，自己辛苦賺來的工作所得，花得就比較謹慎。”

信用卡造成孩子用未來錢

他以信用卡的附屬卡為出發點，父母親給孩子信用卡是間接寵壞他們的普遍作風，造成孩子先“洗”未來錢的壞習慣，也促使孩子在生活上沒有承擔金錢的責任。

他說，父母親最好是讓孩子出社會後自己申請信用卡，如果要給孩子附屬卡，一定要嚴厲管制，例如款項額度不能太高。

孩子已長大的父母親，若接近退休年齡，應放手讓孩子自行承擔財務責任，強迫他們理財；孩子還小的父母親，則應致力貫徹孩子儲蓄以應付未來的觀念。

他重申，為人父母者，最好也適時回顧自己理財行為，因為孩子不懂得處理自己的錢財，一般上跟家庭觀念息息相關。

小結

父母含辛茹苦把子女拉扯大，看著孩子們成家立業，轉而又為他們的下一代操心，等做不來時，又常常是二老面對冷清的四壁……

這社會變遷顯示，理財養老才是適應時代發展的上上之策，與其依靠“養兒防老”這塊浮木，不如積極為養老作足防備措施。

老是寅吃卯糧，一心指望著老爸老媽的遺產？做子女的最好務實一點，別光指望父母的遺產。

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穩定“低”回酬‧不夠應付退休

吳女士，今年34歲，是一名自僱人士，與丈夫育有一名3歲的女兒。

她來信提出想知道更多有關理財、投資的方法。

她說，由於是自僱人士，收入並不穩定，以下是她的財務資料。

吳女士財務資料（令吉）
1. 定期存款	190,000
2. 定期投資存款	100,000
3. 現金與儲蓄	70,000
4. 公積金結存	35,000
5. 公寓租金收入	1,600
6. 收入	4,000至5,000之間
每月開銷（令吉）：
1. 保險	500
2. 汽油	450
3. 手機月費	230
4. 房屋供期	630（30年供期）
5. 管理與維修	160
6. 女兒保險	1,440（每年）
7. 丈夫保險	6,000（每年）
8. 汽車供期	873（明年供完）
9. 女傭薪水	500

請問：

1.要如何建立正確的投資概念？

2.應該怎樣分配以上收入？

3.以上的收入，幾歲可以退休？

4.要怎樣籌備女兒的教育基金？

5.如果準備提取一部份儲蓄，用來購買外幣基金，應該是怎樣的比率？

答：吳女士擁有的現金加公積金存款，總共是39萬5000令吉，其中的10萬令吉並沒有說明是哪一類投資。

從表B可以看出，這些都是低風險的固定收入投資類型，每年回酬率平均只有3.32%。

對吳女士來說，要維持她的生活水平，只有低回酬的投資並不足夠，加上通貨膨脹（平均在6%至8%之間），遠遠超出只有3.32%的投資回酬。

吳女士要如何改善現狀？如果要專業的諮詢，她可以尋求執照理財師的協助，以重組其組合投資，調整至比較合理的水平。

另外，吳女士要明白的一點是，她應該準備面對較高風險，選擇一些在本地市場上市的單位信託、產業投資信託。

風險較高的投資，並不意味一定可以取得較高回酬，只是在市場狀況理想時，有潛能爭取較高回酬。

但這並不局限在表B的建議，胥視吳女士重組投資組合的時機，其他可以納入的投資包括證券（較高風險）及資本保障基金（低風險），個別組別的資產比率，有賴於市場週期或進行投資時的情況。

至於說不同基金或資產組別的分配比率，並沒有一個固定准則，這要看吳女士的財務狀況及風險承受水平來分類，當然也不是一項簡單的工作，這也是為何只有專業人士可以協助，最好是徵求執照財務規劃師的建議。

除了投資，還有其他一些要考量的因素，譬如保險規劃及財產規劃。

■何時可退休

關於吳女士何時可退休的問題，由於來信資料不是很完整，要做出這樣的建議並不恰當。不過以下幾個反問自己的問題，或有助吳女士的退休規劃。

＊你（你的丈夫）準備在哪一年退休？譬如55歲嗎？

＊退休後每月需要多少錢才夠花費（也許5000令吉），丈夫退休後需要多少錢才夠生活？根據計算，從55歲到80歲這段黃金歲月，你需要的數目是100萬8493令吉。

＊你目前有多少的儲蓄？假如你現在有39萬5000令吉，從34歲到55歲（接下來21年），你需要另外儲存61萬3493令吉。

＊你可以做出怎樣的努力？進行更多投資，更努力工作，以達到目標。

＊有誰可以協助你達到目標？

教育費問題

提到孩子教育基金的問題，吳女士要清楚的一點是，今日的大學教育，即使是在本地深造也相當昂貴，她的3歲女兒，距離進大學的日子還有15年時間。

假設是送女兒到澳洲深造，考取大學學士學位，以今天的水平來說，3年課程大約需要18萬9216令吉，包括住宿與學費，放眼接下來15年的日子，費用會更高，以5%通膨率計算，可能需要39萬3366令吉。

因此，為孩子的教育儘早儲蓄及投資尤其重要，假如做不到這點，往往要犧牲父母的退休基金，在最後一分鐘轉為孩子的教育費。

鑒於吳女士每月有凈收入1637令吉（表Ａ），她可以利用這個數目開始為孩子的教育費進行投資。

至於其他的選擇包括：

＊在本地大學深造，可以節省大約50%經費。

＊半工讀，以便孩子自己負責她的學費。

＊如果需要的話，領取學業貸款，以便到海外深造，在大學畢業後開始工作，由她償還自己的貸款。

＊假如學業成績好，可以領取獎學金深造。

買外幣等升值

關於外幣存款或外幣基金，一般來說，有不少人在外幣存款或外幣定存蒙受虧損，原因是他們不瞭解外幣匯率、通貨膨脹、國內生產總值（G DP）放緩、貿易赤字等方面的風險，這些是影響投資本金在轉換為本地貨幣的因素，儘管賺取的利息可能較高。

從財務規劃師的角度來看，假如你計劃送孩子到澳洲深造，開設一個定期存款賬戶儲蓄孩子的學費，那就不需要擔心轉換匯率虧損的問題，因為所儲存的資金將在當地消費。

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Don’t Rely on Your EPF

Depending on the national pension scheme to finance your retirement is a huge mistake. Here’s why.

Many Malaysians believe their retirement can be funded by their Employee Provident Funds (EPF) savings. This is unrealistic. By relying solely on your EPF savings, you underestimate the amount needed to retire and overestimate how much you can withdraw once retired.

Malaysia’s pension scheme is meant to provide contributors with the basic necessities. Unless you plan to make drastic lifestyle changes after you retire, there is a big chance of exhausting all your funds in just a few years, with escalating living costs and increased longevity.

Living on a quarter of your income

The amount that we have in our respective EPF accounts depends on how much we make. For salaried employees, the mandatory contribution rate to the country’s pension fund is 23% of the employee’s monthly salary; 12% is contributed by the employer and the rest is deducted from the individual’s pay. At age 55, contributors can opt to take the sum along with annual EPF dividends declared to finance the rest of their life. Any withdrawals made before this age, such as to buy a property or pay for medical and educational expenses, will reduce the amount that you receive at retirement age.

All things being equal, with a monthly contribution of 23%, those relaying solely on EPF funds for their retirement will have to live on slightly less than a quarter of their current income every month. Is it possible to live frugally on this sum?

Even EPF officials have consistently highlighted the need for contributors to supplement their retirement funds with other sources of income. According to Deputy Finance Minister Datuk Seri Ahmad Husni Hanadiah, the average Malaysian will have approximately RM120,000 in their EPF account at the age of 55. This amount provides the retiree with RM500 a month to live on for 20 years. While it can be argued that this meagre sum can be stretched to provide for basic necessities (families earning this amount are classified “hardcore poor” and are eligible for government aid), it is not sufficient to provide for those that live beyond the age of 75.

Inflation Surpasses Returns

Inflation is another reason why you should not depend solely on your EPF funds for your retirement.

Inflation pushes up the cost of living. At the very core, inflation means we have to pay more for the same amount (and quality) of goods and services consumed. It eats away the value of your EPF funds. For example, a yearly 5% dividend declared by EPF translates to a real return of 1% if inflation for that particular year averages out at 4%.

As shown in Table 1, the EPF’s annual dividends have been just slightly more than the country’s inflation rate, which is measured by the consumer price index (CPI).

Table 1: EPF and CPI

	2005	2006	2007	2008
EPF Annual Dividends	5.00%	5.15%	5.80%	n/a
CPI	3.1%	3.6%	2%	5.7%*

*Bank Negara’s estimate
Source: EPF and Bank Negara

However, one criticism of the CPI is that it does not reflect the actual consumption patterns of different regions and different income groups. This is could be due to controlled prices for a generic brand of several items in the CPI’s basket of goods and services, including cooking oil, white bread and rice. Controlled prices do not reflect actual market prices paid by the majority of Malaysians, especially those living in cities.

Revisions to the CPI basket are also infrequent - the last revision was in 2005. Recognising these shortcomings, the government reportedly reassessed the composition of the CPI and is considering publishing separate inflation rates for urban and rural areas.

CPI is also a poor reflection of inflation experienced by individuals. In June 2008, the CPI jumped to a 26-year high of 7.7%. However, in reality, most people experience a jump in prices which exceed 7.7%. It is more likely that the good and services purchased, especially in the urban areas, reflect the 40% increase in fuel prices and the 18% increase in electricity tariffs.

As more and more producers start passing down rising transportation cost to consumers, we believe inflation will continue at higher levels for some time. This will eat into the value your EPF savings, especially if annual returns declared for this year do not surpass 5.7%, the estimated inflation rate for 2008.

What Can Be Done?

The first step is to stop depending on the EPF. Take responsibility for your retirement and invest with a clear goal in mind. The objective is to invest in assets such as equities that have historically been able to provide inflation-beating returns.

To get started, here are some tips:

1. Invest now.
The sooner you start investing, the sooner you start building your wealth. Take a long-term view and invest small sums over a long period.

2. Take a look at how much you will need to retire.
This is, at best, a guesstimate of the expenses that you will incur when retired. Aim for a higher percentage of your current income, for example 65% to 80% of what you are earning now to sustain the same lifestyle once you stop earning.

3. Diversify.
This can be easily done with unit trust funds. It is possible to invest your EPF funds in approved local funds but your selected investments must make better returns than EPF’s annual dividends. However you still need to diversify your portfolio with different asset classes and geographical coverage.

4. No matter what happens – whether the market falls or climbs - always keep retirement as a financial goal and stay invested.

5 Money Rules Every Woman Should Know

Here are some simple yet often overlooked rules that all women should know and put into practice, when it comes to the essential topic of money and finances.

Here’s the biggest myth of the financial world: Women make poor money managers. If anything, the argument has swung in favour of the fairer sex in the midst of this global financial crisis. Some critics have argued that the very lack of female money managers on Wall Street was one of the reasons why we are in this mess.

On the individual level, it should not take a major crisis in our lives to realise that we women have to be in charge of our own finances, to look after our own financial well-being, and take the well-trodden path of financial independence and freedom.

Here are some simple yet often overlooked rules that all women should know and put into practice when it comes to the essential topic of money and finances.

Money Rule #1: Manage Your Own Finances

It’s really odd. Women are generally competent at multi-tasking. And I know of numerous women who juggle their careers, families and personal lives quite well. But when it comes to money matters, I know of more than a few women who either prefer to take a backseat (read: leave the money matters to their Significant Other) or who simply shy away from managing their own finances (read: clueless as to what to do with their money).

If it’s financial independence that you long for, taking a passive approach to managing your finances would never get you there. Take charge of your finances today – work out monthly budgets with the help of a personal budget planner (different versions are available for download on the Internet for free) to have a clearer idea of what you’re spending your money on, which are the areas of spending that you should be cutting down on (read: frivolous spending!) and how much you can afford to save each month, net of all other expenses.

As a rule of thumb, we should be saving 10% of our income each month. But I would say go for 15% to 20% if you can. It never hurts to save more money! Ideally, we should have at least 6 months’ worth of our current drawn salary in emergency savings (and that should be for your personal savings account, and not in a joint account with your spouse!)

Money Rule #2: Make Your Money Work for You 24/7

Which brings us to our next point – it’s not enough to only be a ‘saver’. Women are savers and of course, spenders (Shopaholics Anonymous anyone?), so it’s not good enough to be leaving our money in savings accounts or fixed deposits, which earns us measly interest rates. Malaysia'’s Consumer Price Index (CPI) was at 4.4% in 2008 – this means that to keep pace with, or ideally, outpace inflation, we have to earn at least 4.4% per annum on our money! And we most certainly cannot achieve that with only savings accounts or fixed deposits.

So the only logical thing to do would be to invest. With the multitude of financial products and investment options available today, the only worry we should have is where to invest our money!

But before diving headlong into making any form of investments, there are three key things we need to ascertain – risk appetite (i.e. the losses you can bear to stomach on your investment portfolio in the event of a market downturn. But bear in mind that low risk instruments typically provides low returns, while high risk instruments typically provide high returns), investment horizon and objective (i.e. investing the money for 5 years to buy a house, or for 10 years and beyond for retirement etc.). Some of the more common investment options include Stocks and Unit trusts (click on the links to find out more about their characteristics).

The current global economic crisis has made the investment climate all that more daunting, especially for novice investors. But with crisis comes opportunities. Investment opportunities abound – take some time off to read up on the markets (the Internet is a rich source of information), get some advice from friends in the know, and when the market recovery happens, it would have been well worth the effort. Of course, market volatility is an everyday occurrence in the investing world. But in the longer term, the rewards would have more than compensated for the interim volatility of your investments.

Money Rule #3: Be Adequately Insured, Not Underinsured

By and large, many of us are generally underinsured, or there are ‘gaps’ in our insurance portfolio that we need to address, but which we have been putting off. If you think that you’re adequately covered just by having one whole-life insurance policy or an endowment policy, think again.

Rising medical costs are a global concern, not least in a developed economy such as Malaysia, which prides herself on having world-class healthcare facilities. Though the government provides patients of public hospitals with subsidies, in the unfortunate event that you are stricken with cancer or other serious illnesses, the medical bills could potentially wipe out a lifetime’s worth of savings, or at least a significant chunk of those savings. Women need to have sufficient insurance coverage, especially Critical Illness (CI) coverage, which is usually included as a rider (add-on) to whole-life insurance plans or term plans.

Other insurance required include Hospital & Surgical (H&S) plans, and possibly even Long-Term Care Insurance, due to the longer life expectancy for females. Consult a qualified financial adviser and have him or her work out a comprehensive insurance portfolio for you. Proper and adequate insurance coverage is crucial; should the need ever arise, you would be thankful that you had gotten that insurance coverage in the first place.

Money Rule #4: Plan for a Longer Retirement

Women in general live longer than our male counterparts. In Malaysia, the 2008 average life expectancy for males is 71.8 years, while that for females is 76.3 years. To be able to lead fulfilling lives after we retire, we need to plan for our retirement way in advance. And not only do we need to plan early, we need to plan for a good 20 years’ worth of living expenses after we retire (assuming we retire at the age of 55). And not forgetting the holiday plans in between, potential medical bills and other miscellaneous expenses. The main factors for consideration when working out how much you need to retire with is:

• Projected monthly/yearly expenses at retirement
• Number of years till retirement
• Number of years after retirement
• Projected annual inflation

The factors listed above serve as a rough guide to the factors that need to be considered when working out a retirement plan. It would be advisable to speak to a qualified financial planner and have him or her work out a comprehensive retirement plan for you.

Money Rule #5: Embrace the concept of “Delayed Gratification”

We practise ‘delayed gratification’ almost on a daily basis, most times without us knowing. We stop ourselves from eating that heavenly-looking, decadent piece of double chocolate fudge cake when we’re trying to lose some weight. We put in the extra hours at work so that we can go for a well-deserved getaway, without having to worry about the office when we’re on holiday.

So why can’t we do the same when it comes to achieving our longer-term financial goals? Instead of buying another fancy and crazily expensive Louis Vuitton or Prada bag, or buying yet another pair of Jimmy Choos or Mahnolo Blahniks (I exaggerate here, but you get the point!), the money could be channelled to our retirement fund, or for other long-term goals such as buying an apartment.

It would be impossible to do away with retail therapy for us women (think about how the economy would suffer as a result!), so it all boils down to budgeting and proper financial planning.

Keep these 5 rules in mind and you’ll be on the path to financial freedom!